Chiến lược thị trường chứng khoán 2026: Cảnh báo thận trọng, mở ra cơ hội chọn lọc

SHS dự báo năm 2026 sẽ là giai đoạn thị trường vận động trong biên độ hẹp, nhưng đồng thời mang lại nhiều cơ hội chọn lọc cho nhà đầu tư.

Dòng tiền dịch chuyển từ large‑cap sang mid‑ và small‑cap

Sau năm 2025, khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và siêu lớn ghi mức tăng mạnh, SHS nhận định dòng tiền sẽ “đi rẽ” sang các doanh nghiệp vốn hóa vừa và nhỏ. Những công ty này chưa được “bơm” quá mức, giá còn dư địa định giá và tiềm năng tăng trưởng cao.

Kịch bản VN‑Index cho năm 2026

• Kịch bản tích cực: Chỉ số kiểm định lại mức 1.550 điểm (đỉnh 2022), sau đó thiết lập xu hướng tăng trung‑dài hạn, hướng tới mục tiêu 1.900‑1.950 điểm và có thể chạm mốc 2.000 điểm nếu các yếu tố hỗ trợ duy trì.
• Kịch bản tiêu cực: VN‑Index giảm xuống vùng 1.450‑1.500 điểm trước khi phục hồi và kiểm định mức 1.800 điểm – mức cao nhất năm 2025.

Biên độ dao động của VN‑Index được SHS ước tính từ 0,87 % (kịch bản xấu) tới 12,08 % (kịch bản tốt). Thanh khoản trung bình dự kiến ở mức 25.200‑30.500 tỷ đồng mỗi phiên, thấp hơn so với đợt bùng nổ năm 2025.

Những yếu tố hỗ trợ và rủi ro tiềm tàng

Yếu tố hỗ trợ

• GDP dự kiến tăng trên 10 %.
• Lãi suất ổn định, lạm phát được kiểm soát.
• Tiếp tục nâng hạng thị trường chứng khoán, tạo sức hút cho nhà đầu tư nước ngoài.
• Quy mô vốn hóa so với GDP vẫn ở mức hấp dẫn.

Rủi ro cần lưu ý

• Căng thẳng địa chính trị kéo dài.
• Khả năng chính sách tiền tệ không tiếp tục nới lỏng, lãi suất huy động tăng.
• Chậm lại tăng trưởng tín dụng và các rào cản thuế quan mới.
• Bong bóng tài sản trên vàng, kim loại hiếm, tiền mã hoá và cổ phiếu AI.
• Thị trường bất động sản tiềm ẩn áp lực giảm giá.
• Dư nợ vay ký quỹ cao, khiến thị trường nhạy cảm với cú sốc điều chỉnh.

Chiến lược đầu tư đề xuất cho 2026

SHS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì vị thế cổ phiếu nhưng thay đổi cách nắm giữ:

1. Tăng tần suất giao dịch, chốt lời khi đạt mục tiêu thay vì nắm giữ quá dài.
2. Ưu tiên “đầu tư từ dưới lên” – lựa chọn cổ phiếu dựa trên câu chuyện doanh nghiệp, nền tảng tài chính vững chắc, thay vì chỉ dựa vào xu hướng ngành hoặc chỉ số vĩ mô.
3. Đa dạng hoá danh mục giữa large‑cap, mid‑cap và small‑cap để tận dụng sự phân hóa.
4. Giữ một phần tiền mặt để sẵn sàng vào các đợt điều chỉnh sâu.

Áp dụng cách tiếp cận này, nhà đầu tư có thể giảm thiểu rủi ro và khai thác tối đa các cơ hội “chọn lọc” mà năm 2026 hứa hẹn mang lại.

Bạn đã sẵn sàng xây dựng danh mục cho năm 2026? Hãy chia sẻ quan điểm của mình và theo dõi các phân tích sâu hơn tại blog của chúng tôi.