Nội dung chính
Ngày 15/1/2026, ba mã KLB, HPG và HSG được các nhà phân tích chứng khoán đề xuất “nên quan tâm” trong phiên giao dịch.
Cổ phiếu KLB: Tiềm năng tái định giá trên sàn HOSE
Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) cho rằng Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB) sẽ được tái định giá khi chuyển sang sàn HSX. Cổ phiếu KLB đã chào sàn HOSE với giá tham chiếu 16.200 đ/CP (P/B 1,22x), thấp hơn trung bình ngành (1,69x).
Những điểm mạnh nổi bật:
- Lợi nhuận trước thuế tăng 55% (2024) và 102% (9 tháng 2025) so với cùng kỳ.
- Hệ số NIM thuộc nhóm cao nhất ngành, chi phí hoạt động giảm mạnh.
- ROE cuối Q3/2025 đạt 21,5%, vượt trội so với các ngân hàng thương mại cổ phần quy mô nhỏ.
Ước tính lợi nhuận 2025 sẽ đạt 1.700 tỷ đồng (+91% so với 2024), P/B dự kiến giảm xuống 1,14x khi niêm yết HSX, mở ra khả năng tái định giá.
Rủi ro: Chính sách thận trọng của NHNN có thể làm chậm tăng trưởng tín dụng năm 2026 và áp lực nợ xấu trong bối cảnh tín dụng bất động sản không tăng đồng mức.
Cổ phiếu HPG: Động lực tăng trưởng từ dự án Dung Quất 2
VCBS khuyến nghị mua Hòa Phát (HPG) với giá mục tiêu 33.500 đ/CP. Dự án Dung Quất 2, với tổng công suất 16 triệu tấn/năm (trong đó 9 triệu tấn HRC chất lượng cao), sẽ nâng vị thế của HPG trong thị trường thép cuộn cán nóng (HRC) nội địa.
Yếu tố thúc đẩy:
- Hoàn thành hai lò cao Dung Quất 2, tăng năng suất và giảm chi phí nguyên liệu.
- Chính sách thuế chống bán phá giá của Việt Nam và “Thông báo 79” của Trung Quốc tạo môi trường giá thép ổn định, hỗ trợ biên lợi nhuận.
- HRC của Dung Quất 2 đáp ứng quy tắc xuất xứ “Melt and Pour”, mở rộng cơ hội xuất khẩu sang EU.
Dự báo doanh thu 2026 đạt 187.469 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 18.025 tỷ đồng.
Cổ phiếu HSG: Chiến lược nội địa và mở rộng mạng lưới bán lẻ
VCBS cũng đề xuất mua Hoa Sen Group (HSG) với giá mục tiêu 19.800 đ/CP. HSG đang chuyển mạnh sang thị trường nội địa qua chuỗi siêu thị Hoa Sen Home (HSH), dự kiến mở rộng lên 165 cửa hàng vào 2026 và 300 cửa hàng vào 2030.
Ưu thế cạnh tranh:
- Mạng lưới phân phối dày đặc, kiểm soát giá bán lẻ tốt hơn các đối thủ.
- Chiến lược “one‑stop shop” cung cấp đa dạng sản phẩm (gạch, thiết bị vệ sinh, sơn, nội thất) tăng doanh thu trung bình mỗi điểm bán.
- Xuất khẩu chủ yếu sang Bỉ, Tây Ban Nha, Thổ Nhĩ Kỳ và Anh, hỗ trợ doanh thu quốc tế.
Dự báo doanh thu 2026 đạt 41.274 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 815 tỷ đồng.
Những lưu ý chung: Mặc dù tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn, nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro về chính sách tiền tệ, biến động lãi suất và áp lực cạnh tranh quốc tế.
Văn Giáp/Bnews/vnanet.vn