Nội dung chính
VN-Index đã phá vỡ ngưỡng 1.700 điểm, mở ra một chương mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh tại vùng kháng cự, chỉ số đã tăng 3,49% và đóng cửa ở mức 1.704,31 điểm, đồng thời VN30 cũng tăng 3,55% lên 1.933,28 điểm.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Thị trường đã tìm thấy điểm tựa vững chắc tại vùng đáy ngắn hạn 1.630 điểm trong phiên đầu tuần, nhờ lực cầu mạnh và sự dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn. Ngay trong hai phiên giao dịch đầu, VN-Index hình thành mẫu nến “Sao Mai” (Morning Star) – một tín hiệu đảo chiều tích cực, gợi ý một đợt hồi kéo dài đến cuối năm.
Nhóm cổ phiếu Vingroup (VHM) đặc biệt bùng nổ vào cuối tuần, tạo cú hích tâm lý lớn cho toàn thị trường. Các ngành bất động sản, dầu khí, chứng khoán và bán lẻ cũng ghi nhận mức phục hồi đáng kể, trong khi nhóm hóa chất vẫn chịu áp lực giảm.
Thị trường phân hóa
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm khoảng 4,9% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn còn e dè và chưa đồng thuận rộng rãi.
Theo ông Phan Tấn Nhật, Trưởng nhóm phân tích SHS, thị trường hiện đang diễn biến theo mô hình chữ K: mức tăng giá tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm đầu ngành, trong khi nhiều mã khác vẫn đang trong giai đoạn tích lũy kéo dài. Các nhà đầu tư đang chờ kết quả kinh doanh quý 4 và kế hoạch 2026 của doanh nghiệp để đưa ra quyết định.
Ông Nguyễn Thái Học nhấn mạnh, thanh khoản dưới 20.000 tỷ đồng/phiên phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, và hiện tại vẫn chưa đủ cơ sở để khẳng định đã tạo đáy trung hạn.
Động lực từ khối ngoại
Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE sau chuỗi tuần bán ròng kéo dài, giúp giảm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước.
Áp lực từ thị trường phái sinh
Hợp đồng tương lai VN30 kỳ 41I1G1000 kết phiên tại 1.936,9 điểm, tạo mức chênh lệch dương (basis) 3,62 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 5,7% và khối lượng mở OI đạt 25.015 hợp đồng, cho thấy kỳ vọng lạc quan ngắn hạn.
Ông Phan Tấn Nhật cảnh báo, khi VN30 tiến tới vùng kháng cự quanh 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro.
Triển vọng ngắn và trung hạn
Chuyên gia dự báo VN-Index sẽ chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 điểm (hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (kháng cự). Đây là mức giá tương đương cao nhất tháng 9/2025, đòi hỏi một xung lực mới để bứt phá.
Theo ông Nguyễn Thái Học, các nhóm ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đã xây nền tích lũy và có khả năng diễn biến tích cực trong tuần tới, nhưng khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Kết luận
Việc VN-Index vượt qua ngưỡng 1.700 điểm là tín hiệu tích cực, nhưng để chuyển thành một chu kỳ tăng giá bền vững, thị trường cần đồng thuận thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư nên duy trì quan điểm thận trọng, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng tài chính vững chắc và theo dõi chặt chẽ các chỉ báo thanh khoản.